(Bloomberg) — Mga hakbang na ginawa ng Transocean Ltd. ang pag-iwas sa paghahain ng bangkarota ay maaaring maging eksakto kung ano ang magtatapos sa pagpapadala ng kumpanya ng pagbabarena sa malayo sa pampang sa Kabanata 11 kasama ang ilan sa mga pinakamalalaking kapantay nito. Ang pinakamalaking may-ari ng deep-water oil rigs sa mundo ay nag-engineer kamakailan ng bond swap upang bawasan ang ilan sa $9 bilyon nitong utang load at pagaanin ang langutngot dulot ng pagbagsak ng mga presyo ng enerhiya. Ngunit sinasabi ng ibang mga nagpapautang, sa pangunguna ng Whitebox Advisors LLC at Pacific Investment Management Co., na ang transaksyon ay katumbas ng default dahil ipinangako nito ang mga asset na ipinangako na sa kanila ng Transocean. Binigyan nila ang kumpanya hanggang Dis. 1 upang gamutin ang default, ayon sa isang paghaharap sa korte. Ang mga nagpapautang ay naghahanap ng isang kasunduan, ngunit magiging handa na humingi ng agarang pagbabayad ng kanilang utang kung ang isang kasunduan ay hindi maabot, na maaaring humantong sa paghahain ng Transocean para sa bangkarota, ayon sa mga taong may kaalaman sa bagay na ito. Hiniling nila na huwag tukuyin ang pagtalakay sa mga kumpidensyal na bagay. Tumanggi ang isang tagapagsalita para sa Transocean na magkomento lampas sa mga paghaharap sa pampublikong hukuman ng kumpanya. Tumangging magkomento ang mga kinatawan para sa Pimco at Whitebox. Sinabi ng Transocean sa mga papeles ng korte na ang default na claim ay walang batayan at dapat na i-dismiss. Tinawag nito ang Whitebox na "isang dissident minority noteholder na naghahangad na pilitin ang kumpanya na mabangkarota," at sinabing ang default na notice ay nagbabanta sa "access sa liquidity na mahalaga sa patuloy na matagumpay na operasyon ng kumpanya." Sa papel, ang Transocean ay nasa mas magandang kalagayan kaysa sa ilan sa mga magkaribal. Pinangunahan ni Chief Executive Officer Jeremy Thigpen at headquarter sa Steinhausen, Switzerland, ang kumpanya ay may sapat na liquidity at mga kontrata para patuloy na gumana hanggang 2023, ayon sa mga tagamasid sa industriya. Kabaligtaran ito sa mga kapantay na Diamond Offshore Drilling Inc., Valaris Plc at Noble Corp. , na lahat ay nabangkarote noong unang bahagi ng taong ito. Nagkakaproblema sila sa bahagi dahil ang mga presyo ng langis ay bumagsak sa ibaba $40 bawat bariles, kung saan mahirap kumita, at dahil ang offshore na langis ay kabilang sa pinakamahal na gawin. kasing dami ng $750 milyon sa mga bagong tala na magtatapos sa 2027. Ang grupo ng mga nagpapautang, na nagmamay-ari ng hindi bababa sa 50% ng mga priyoridad na garantisadong mga tala ng Transocean na magtatapos sa 2025 at 2027, ay nagsabi na ang palitan ay ipinagbabawal dahil ang kumpanya ay nagbigay ng bagong senior na utang na ginagarantiyahan ng mga asset na nai-pledge na sa kanilang mga kasalukuyang notes. Una nilang inaangkin ang alok na "mapanlinlang at mapilit" na palitan ay naglalaman ng mga mapanlinlang na pahayag, at hinahangad na ganap na ihinto ang pagpapalitan, ayon sa isang reklamong inihain sa pederal na hukuman. Judge George B. Tinanggihan ni Daniels ang kahilingan, at nagpatuloy ang Transocean sa deal, na pinahaba ang deadline. Naghain din ang kumpanya ng kontra-claim laban sa grupo ng pinagkakautangan, na hinihiling kay Judge Daniels na i-dismiss ang default na notice.Interest SavingsTransocean sa huli ay nakolekta ng $1.5 bilyon sa mga tender na tala para sa $750 milyon ng mga bagong 11.5% na senior guaranteed na bono na mature sa 2027, ayon sa isang pahayag. Pinahintulutan nito ang Transocean na bawasan ang humigit-kumulang $826 milyon ng utang at makatipid ng humigit-kumulang $32 milyon sa interes, ayon kay Fredrik Stene, isang analyst sa Clarksons Platou Securities AS. Naglabas ito ng $687 milyon ng mga bagong 2027 na tala, na ipinagpalit noong Sept. 18 sa 48.5 cents sa dolyar, ayon sa data ng Trace na pinagsama-sama ng Bloomberg. isang subsidiary na mas malapit sa mga asset,” sabi ni Stene sa isang panayam. “Maaari kang magtaltalan na ang kasalukuyang priyoridad na garantisadong mga tala ay may pinakamaraming mawawala.” Ang hindi sumasang-ayon na mga noteholder, na kinakatawan ng Milbank law firm at mga tagapayo mula sa Evercore Inc., ay gustong makakita ng muling pagsasaayos ng balanse ng Transocean — sa loob o labas ng pagkalugi — na nakikipag-ugnayan sa lahat ng stakeholder, sabi ng mga tao. Ang mga kinatawan para sa Milbank at Evercore ay hindi tumugon sa mga kahilingan para sa komento. Kalamangan ng PagkalugiKung si Judge Daniels ay mamumuno laban sa mga nagpapautang, at ang kumpanya ay namamahala upang hindi mabangkarote, maaari pa rin itong harapin ang ibang uri ng panggigipit, ayon sa mga analyst. Mga kakumpitensya tulad nina Valaris at Noble ay magkakaroon ng mas mababang gastos sa pagpapatakbo at utang bilang resulta ng pagdaan sa Kabanata 11, at sa gayon ay mas makakapagkumpitensya sa presyo. Mahalaga iyon sa isang industriya na nananatiling talamak na labis na suplay ng napakaraming rig at hindi sapat na offshore drilling work na nabuo ng mga producer. , "sabi ni Scott Levine, isang Bloomberg Intelligence analyst, sa isang Sept. 21 tala. Napansin ng mga mamumuhunan, kasama ang mga karaniwang share ng Transocean sa mga antas ng penny-stock sa halos buong taon; tumaas ang stock ng 4% hanggang 83 cents sa 9:54 am sa New York. Ang ilan sa mga first-lien notes nito ay nagtatakda ng mga bagong mababang halos araw-araw, at ang ilan sa junior debt ay sinipi sa mas mababa sa 20 cents sa dolyar. Ang Transocean ay nakapag-asa sa backlog nito ng mga kontrata at sapat na pagkatubig, ngunit ito ay sa huli kailangan ang malayo sa pampang na merkado upang makabawi nang makabuluhan sa susunod na dalawa hanggang tatlong taon, sabi ni Stene.
(Bloomberg) — Mga hakbang na ginawa ng Transocean Ltd. ang pag-iwas sa paghahain ng bangkarota ay maaaring maging eksakto kung ano ang magtatapos sa pagpapadala ng kumpanya ng pagbabarena sa malayo sa pampang sa Kabanata 11 kasama ang ilan sa mga pinakamalalaking kapantay nito. Ang pinakamalaking may-ari ng deep-water oil rigs sa mundo ay nag-engineer kamakailan ng bond swap upang bawasan ang ilan sa $9 bilyon nitong utang load at pagaanin ang langutngot dulot ng pagbagsak ng mga presyo ng enerhiya. Ngunit sinasabi ng ibang mga nagpapautang, sa pangunguna ng Whitebox Advisors LLC at Pacific Investment Management Co., na ang transaksyon ay katumbas ng default dahil ipinangako nito ang mga asset na ipinangako na sa kanila ng Transocean. Binigyan nila ang kumpanya hanggang Dis. 1 upang gamutin ang default, ayon sa isang paghaharap sa korte. Ang mga nagpapautang ay naghahanap ng isang kasunduan, ngunit magiging handa na humingi ng agarang pagbabayad ng kanilang utang kung ang isang kasunduan ay hindi maabot, na maaaring humantong sa paghahain ng Transocean para sa bangkarota, ayon sa mga taong may kaalaman sa bagay na ito. Hiniling nila na huwag tukuyin ang pagtalakay sa mga kumpidensyal na bagay. Tumanggi ang isang tagapagsalita para sa Transocean na magkomento lampas sa mga paghaharap sa pampublikong hukuman ng kumpanya. Tumangging magkomento ang mga kinatawan para sa Pimco at Whitebox. Sinabi ng Transocean sa mga papeles ng korte na ang default na claim ay walang batayan at dapat na i-dismiss. Tinawag nito ang Whitebox na "isang dissident minority noteholder na naghahangad na pilitin ang kumpanya na mabangkarota," at sinabing ang default na notice ay nagbabanta sa "access sa liquidity na mahalaga sa patuloy na matagumpay na operasyon ng kumpanya." Sa papel, ang Transocean ay nasa mas magandang kalagayan kaysa sa ilan sa mga magkaribal. Pinangunahan ni Chief Executive Officer Jeremy Thigpen at headquarter sa Steinhausen, Switzerland, ang kumpanya ay may sapat na liquidity at mga kontrata para patuloy na gumana hanggang 2023, ayon sa mga tagamasid sa industriya. Kabaligtaran ito sa mga kapantay na Diamond Offshore Drilling Inc., Valaris Plc at Noble Corp. , na lahat ay nabangkarote noong unang bahagi ng taong ito. Nagkakaproblema sila sa bahagi dahil ang mga presyo ng langis ay bumagsak sa ibaba $40 bawat bariles, kung saan mahirap kumita, at dahil ang offshore na langis ay kabilang sa pinakamahal na gawin. kasing dami ng $750 milyon sa mga bagong tala na magtatapos sa 2027. Ang grupo ng mga nagpapautang, na nagmamay-ari ng hindi bababa sa 50% ng mga priyoridad na garantisadong mga tala ng Transocean na magtatapos sa 2025 at 2027, ay nagsabi na ang palitan ay ipinagbabawal dahil ang kumpanya ay nagbigay ng bagong senior na utang na ginagarantiyahan ng mga asset na nai-pledge na sa kanilang mga kasalukuyang notes. Una nilang inaangkin ang alok na "mapanlinlang at mapilit" na palitan ay naglalaman ng mga mapanlinlang na pahayag, at hinahangad na ganap na ihinto ang pagpapalitan, ayon sa isang reklamong inihain sa pederal na hukuman. Judge George B. Tinanggihan ni Daniels ang kahilingan, at nagpatuloy ang Transocean sa deal, na pinahaba ang deadline. Naghain din ang kumpanya ng kontra-claim laban sa grupo ng pinagkakautangan, na hinihiling kay Judge Daniels na i-dismiss ang default na notice.Interest SavingsTransocean sa huli ay nakolekta ng $1.5 bilyon sa mga tender na tala para sa $750 milyon ng mga bagong 11.5% na senior guaranteed na bono na mature sa 2027, ayon sa isang pahayag. Pinahintulutan nito ang Transocean na bawasan ang humigit-kumulang $826 milyon ng utang at makatipid ng humigit-kumulang $32 milyon sa interes, ayon kay Fredrik Stene, isang analyst sa Clarksons Platou Securities AS. Naglabas ito ng $687 milyon ng mga bagong 2027 na tala, na ipinagpalit noong Sept. 18 sa 48.5 cents sa dolyar, ayon sa data ng Trace na pinagsama-sama ng Bloomberg. isang subsidiary na mas malapit sa mga asset,” sabi ni Stene sa isang panayam. “Maaari kang magtaltalan na ang kasalukuyang priyoridad na garantisadong mga tala ay may pinakamaraming mawawala.” Ang hindi sumasang-ayon na mga noteholder, na kinakatawan ng Milbank law firm at mga tagapayo mula sa Evercore Inc., ay gustong makakita ng muling pagsasaayos ng balanse ng Transocean — sa loob o labas ng pagkalugi — na nakikipag-ugnayan sa lahat ng stakeholder, sabi ng mga tao. Ang mga kinatawan para sa Milbank at Evercore ay hindi tumugon sa mga kahilingan para sa komento. Kalamangan ng PagkalugiKung si Judge Daniels ay mamumuno laban sa mga nagpapautang, at ang kumpanya ay namamahala upang hindi mabangkarote, maaari pa rin itong harapin ang ibang uri ng panggigipit, ayon sa mga analyst. Mga kakumpitensya tulad nina Valaris at Noble ay magkakaroon ng mas mababang gastos sa pagpapatakbo at utang bilang resulta ng pagdaan sa Kabanata 11, at sa gayon ay mas makakapagkumpitensya sa presyo. Mahalaga iyon sa isang industriya na nananatiling talamak na labis na suplay ng napakaraming rig at hindi sapat na offshore drilling work na nabuo ng mga producer. , "sabi ni Scott Levine, isang Bloomberg Intelligence analyst, sa isang Sept. 21 tala. Napansin ng mga mamumuhunan, kasama ang mga karaniwang share ng Transocean sa mga antas ng penny-stock sa halos buong taon; tumaas ang stock ng 4% hanggang 83 cents sa 9:54 am sa New York. Ang ilan sa mga first-lien notes nito ay nagtatakda ng mga bagong mababang halos araw-araw, at ang ilan sa junior debt ay sinipi sa mas mababa sa 20 cents sa dolyar. Ang Transocean ay nakapag-asa sa backlog nito ng mga kontrata at sapat na pagkatubig, ngunit ito ay sa huli kailangan ang malayo sa pampang na merkado upang makabawi nang makabuluhan sa susunod na dalawa hanggang tatlong taon, sabi ni Stene.
,