(Bloomberg Opinion) — Kung sinusubukan mong kumbinsihin ang iyong mga customer na baguhin kung paano sila gumagastos ng 15 bilyong euro ($17 bilyon) sa isang taon at pinabilis ng pandemic-induced lockdown ang proseso, dapat ay magandang balita iyon, tama ba? Hindi sa kaso ng SAP SE. Ang stock ay bumagsak ng 20% noong Lunes matapos sabihin ng German enterprise software giant na ang pagtaas ng demand para sa cloud product nito, na udyok sa bahagi ng mas maraming tao na nagtatrabaho mula sa bahay, ay magpapatunay na makakasama sa kita. Ang 32 bilyong euro sa nawalang halaga sa pamilihan ay nangangahulugan na isinakripisyo ng SAP ang korona nito bilang pinakamalaking kumpanya ng teknolohiya sa Europa. Ang Chief Executive Officer na si Christian Klein ay umaani ng maasim na bunga ng mga maling hakbang ng kanyang hinalinhan. Ito ay isang hindi nakakainggit na posisyon. Sa kasaysayan, ginawa ng SAP ang karamihan sa kita nito mula sa pagbebenta ng mga lisensya sa software nito, ang pundasyon kung saan hinahayaan ang mga kumpanya na subaybayan kung paano sila gumagastos ng pera. Hinahayaan ng diskarte ang SAP na i-book ang mga kita nang maaga at pagkatapos ay bumalik pagkalipas ng ilang taon upang magbenta ng na-update na bersyon ng software, habang kumikita ng ilang nauugnay na kita sa suporta. Sa mga nakalipas na taon, lumipat ang SAP sa isang cloud-based na modelo ng subscription. Sa halip na singilin ang customer ng isang lump sum, ang mga gastos ay ikinakalat sa tagal ng kontrata - karaniwang tatlong taon. Naaabot iyon hindi lamang sa panandaliang kita kundi pati na rin sa kakayahang kumita, dahil ang pag-install ng bagong setup ay nagkakahalaga ng pera. Para lumala pa, si Klein ay kailangang mamuhunan nang malaki upang matiyak na ang lahat ng mga produkto ng SAP ay gumagana nang maayos nang magkasama. Ang kanyang hinalinhan, si Bill McDermott, ay gumastos ng $31 bilyon sa mga pagkuha sa panahon ng kanyang siyam na taon sa pamumuno ngunit kaunti lamang ang nagawa upang maisama ang mga ito. Ang resulta ay, sa ilang pagkakataon, ang mga customer ng SAP ay may mga system na tumatakbo sa 25 iba't ibang mga arkitektura ng software. Ang pag-aayos na nagkakahalaga ng pera, at ang kakayahang kumita ay nagdurusa nang naaayon. Inaasahan ng SAP na magbabayad ang pamumuhunan sa kalaunan. Sa ngayon, gayunpaman, hindi lamang binago ng kumpanya ang buong taon nitong kita at pananaw sa kita, ngunit tinalikuran din nito ang mga layunin nitong 2023 pabor sa mga bagong target para sa 2025. Inaasahan nitong magkaroon ng 22 bilyong euro sa cloud revenue sa panahong iyon, mula sa 6.9 bilyong euro noong nakaraang taon. Ang kabiguang umangkop sa cloud nang sapat na mabilis ay nangangahulugan na ang SAP ay maaaring sa katunayan ay nawawalan ng mga customer. Habang tumataas ang kita sa cloud, bumagal ang bilis ng pagtaas na iyon dahil talagang bumaba ang order backlog para sa cloud mula noong katapusan ng Marso. Sa madaling salita, ang paglaki ng mga benta ay malamang na nagmumula sa mga deal na nilagdaan sa mga nakaraang quarter at maaaring hindi magpatuloy. Mahirap sisihin si Klein dahil karamihan sa mga ito ay hindi niya ginagawa, ngunit pinapataas nito ang pangangailangang ayusin ito. Ang stock rout ay nagpapahiwatig na ang mga namumuhunan ay nawalan na ng pasensya. Limitado ang kanyang mga pagpipilian upang maibalik ang kumpiyansa: Ang mga kasalukuyang plano na magbenta ng stake sa negosyo ng pamamahala ng karanasan ng Qualtrics ay maglalabas ng kapital, na maaaring magpapahintulot sa isa pang pagbili ng stock na sumunod sa 1.5 bilyong euro sa mga muling pagbili sa unang bahagi ng taong ito. Bagama't mapapalaki nito ang presyo ng pagbabahagi, kaunti lang ang magagawa nito upang ayusin ang mga pinagbabatayan na isyu sa pagpapatakbo. Si Klein ay may matarik na bundok na dapat akyatin. Ang column na ito ay hindi kinakailangang sumasalamin sa opinyon ng editorial board o Bloomberg LP at ng mga may-ari nito. Si Alex Webb ay isang Kolumnista ng Bloomberg Opinion na sumasaklaw sa teknolohiya, media at industriya ng komunikasyon ng Europe.
(Bloomberg Opinion) — Kung sinusubukan mong kumbinsihin ang iyong mga customer na baguhin kung paano sila gumagastos ng 15 bilyong euro ($17 bilyon) sa isang taon at pinabilis ng pandemic-induced lockdown ang proseso, dapat ay magandang balita iyon, tama ba? Hindi sa kaso ng SAP SE. Ang stock ay bumagsak ng 20% noong Lunes matapos sabihin ng German enterprise software giant na ang pagtaas ng demand para sa cloud product nito, na udyok sa bahagi ng mas maraming tao na nagtatrabaho mula sa bahay, ay magpapatunay na makakasama sa kita. Ang 32 bilyong euro sa nawalang halaga sa pamilihan ay nangangahulugan na isinakripisyo ng SAP ang korona nito bilang pinakamalaking kumpanya ng teknolohiya sa Europa. Ang Chief Executive Officer na si Christian Klein ay umaani ng maasim na bunga ng mga maling hakbang ng kanyang hinalinhan. Ito ay isang hindi nakakainggit na posisyon. Sa kasaysayan, ginawa ng SAP ang karamihan sa kita nito mula sa pagbebenta ng mga lisensya sa software nito, ang pundasyon kung saan hinahayaan ang mga kumpanya na subaybayan kung paano sila gumagastos ng pera. Hinahayaan ng diskarte ang SAP na i-book ang mga kita nang maaga at pagkatapos ay bumalik pagkalipas ng ilang taon upang magbenta ng na-update na bersyon ng software, habang kumikita ng ilang nauugnay na kita sa suporta. Sa mga nakalipas na taon, lumipat ang SAP sa isang cloud-based na modelo ng subscription. Sa halip na singilin ang customer ng isang lump sum, ang mga gastos ay ikinakalat sa tagal ng kontrata - karaniwang tatlong taon. Naaabot iyon hindi lamang sa panandaliang kita kundi pati na rin sa kakayahang kumita, dahil ang pag-install ng bagong setup ay nagkakahalaga ng pera. Para lumala pa, si Klein ay kailangang mamuhunan nang malaki upang matiyak na ang lahat ng mga produkto ng SAP ay gumagana nang maayos nang magkasama. Ang kanyang hinalinhan, si Bill McDermott, ay gumastos ng $31 bilyon sa mga pagkuha sa panahon ng kanyang siyam na taon sa pamumuno ngunit kaunti lamang ang nagawa upang maisama ang mga ito. Ang resulta ay, sa ilang pagkakataon, ang mga customer ng SAP ay may mga system na tumatakbo sa 25 iba't ibang mga arkitektura ng software. Ang pag-aayos na nagkakahalaga ng pera, at ang kakayahang kumita ay nagdurusa nang naaayon. Inaasahan ng SAP na magbabayad ang pamumuhunan sa kalaunan. Sa ngayon, gayunpaman, hindi lamang binago ng kumpanya ang buong taon nitong kita at pananaw sa kita, ngunit tinalikuran din nito ang mga layunin nitong 2023 pabor sa mga bagong target para sa 2025. Inaasahan nitong magkaroon ng 22 bilyong euro sa cloud revenue sa panahong iyon, mula sa 6.9 bilyong euro noong nakaraang taon. Ang kabiguang umangkop sa cloud nang sapat na mabilis ay nangangahulugan na ang SAP ay maaaring sa katunayan ay nawawalan ng mga customer. Habang tumataas ang kita sa cloud, bumagal ang bilis ng pagtaas na iyon dahil talagang bumaba ang order backlog para sa cloud mula noong katapusan ng Marso. Sa madaling salita, ang paglaki ng mga benta ay malamang na nagmumula sa mga deal na nilagdaan sa mga nakaraang quarter at maaaring hindi magpatuloy. Mahirap sisihin si Klein dahil karamihan sa mga ito ay hindi niya ginagawa, ngunit pinapataas nito ang pangangailangang ayusin ito. Ang stock rout ay nagpapahiwatig na ang mga namumuhunan ay nawalan na ng pasensya. Limitado ang kanyang mga pagpipilian upang maibalik ang kumpiyansa: Ang mga kasalukuyang plano na magbenta ng stake sa negosyo ng pamamahala ng karanasan ng Qualtrics ay maglalabas ng kapital, na maaaring magpapahintulot sa isa pang pagbili ng stock na sumunod sa 1.5 bilyong euro sa mga muling pagbili sa unang bahagi ng taong ito. Bagama't mapapalaki nito ang presyo ng pagbabahagi, kaunti lang ang magagawa nito upang ayusin ang mga pinagbabatayan na isyu sa pagpapatakbo. Si Klein ay may matarik na bundok na dapat akyatin. Ang column na ito ay hindi kinakailangang sumasalamin sa opinyon ng editorial board o Bloomberg LP at ng mga may-ari nito. Si Alex Webb ay isang Kolumnista ng Bloomberg Opinion na sumasaklaw sa teknolohiya, media at industriya ng komunikasyon ng Europe.
,