(Bloomberg) — Pinawalang-bisa ng Simon Property Group Inc. ang $3.6 bilyong alok na bilhin ang karibal na may-ari ng mall na Taubman Centers Inc. ay lilitisin sa Lunes pagkatapos ng isang buwang hindi pagkakaunawaan na dulot ng pandemya. Nag-anunsyo ang mga kumpanya ng isang kasunduan sa pagbili noong Pebrero, bago tumama ang Covid-19 sa US, na nagdulot ng kalituhan sa mga retailer at panginoong maylupa. Sinabi ni Simon noong Hunyo na lumalayo ito sa kasunduan at hiniling sa korte na "wastong wakasan." Tumugon si Taubman sa pagsisikap na pilitin si Simon na kumpletuhin ang pagbili. Ang Michigan Circuit Court Judge James Alexander ay diringgin ang kaso nang walang hurado at inaasahang mamuno sa katapusan ng taon. Ang tiyempo ng alok ay hindi maaaring mas masahol pa. Simon, isa sa pinakamalaking US ang mga may-ari ng mall, ay sumang-ayon na magbayad ng $52.20 bawat bahagi para sa Taubman, isang 51% na premium. Bumaba ng humigit-kumulang 30% ang shares ni Taubman mula noong Marso nang kumalat ang virus sa buong bansa, na nag-udyok sa mga lockdown na nagsasara ng mga brick-and-mortar na tindahan at lalong nagtulak sa mga mamimili sa internet. “Ang sitwasyong ito ay black swan times two — or three,” Simon Property Sinabi ni Chief Executive Officer David Simon tungkol sa pandemya sa tawag sa kita ng kumpanya ngayong buwan. Maraming nakataya para sa parehong mga panginoong maylupa. Ang mga may-ari ng mall ay dinurog ng mga hakbang sa pagdistansya mula sa ibang tao, at ang kanilang daloy ng pera ay naghihirap habang bumababa ang koleksyon ng upa at tumataas ang mga bakante. Kahit na pagkatapos na muling magbukas ang mga tindahan, mabagal ang pagbawi ng mga benta, at ang mga pagkalugi ng retailer ay tumataas sa buong industriya.'Mahirap na Daan'Para sa mga shareholder ng mas maliit na Taubman, kritikal na matuloy ang deal, kahit na sa isang pinababang presyo na maaaring mangyari ang mga kumpanya tumira, ayon kay Lindsay Dutch, isang analyst ng Bloomberg Intelligence. kaysa kay Simon,” sabi niya. Samantala, si Simon ay nagnanais ng mga de-kalidad na sentro ng Taubman sa loob ng maraming taon, ngunit “sila rin ay sobrang nakatutok sa daloy ng salapi at gustong makatiyak na makakakuha sila ng kita sa kanilang pagkuha,” Dutch. sinabi.Magbasa pa: Mall shakeout na nagsisimula pa lang nang lunurin ng masalimuot na utang ang mga may-ari Tumangging magkomento ang mga kinatawan para kay Simon at Taubman. ” at ang kumpanya ay hindi gumawa ng wastong hakbang upang mabawasan ang pinsala mula sa pandemya. Binanggit din ni Simon ang hakbang ni Taubman na amyendahan ang $1.63 bilyon sa mga kasunduan sa kredito bilang isang paglabag sa kasunduan. Para sa bahagi nito, sinabi ni Taubman na kinuha nito ang ilan sa parehong mga hakbang bilang Simon upang matugunan ang pagbagsak mula sa Covid-19, at nangatuwiran na ang karibal nito ay legal. obligadong kumpletuhin ang transaksyon sa Hunyo 30 ayon sa naka-iskedyul.Mga Legal na BillAng kumpanyang nakabase sa Bloomfield Hills, Michigan, na pinamumunuan ng CEO na si Robert Taubman, ay nais na ipatupad ng hukom ang buyout o igawad ang mga pinsala sa kumpanya, kabilang ang pagkawala ng premium na inaalok sa mga shareholder. Ang mga pinsalang iyon ay maaaring lumampas sa $1 bilyon, ayon kay Elliott Stein, isang senior litigation analyst sa Bloomberg Intelligence. Si Alexander Goldfarb, isang analyst sa Piper Sandler & Co., ay nagsabi na ang mga mamumuhunan ay karaniwang naniniwala na si Taubman ay may mas malakas na legal na kaso, ngunit si Simon ay lalaban sa pagbabayad ng premium na sinang-ayunan nito at mas mahusay sa pananalapi upang i-drag ang hindi pagkakaunawaan. Iyon ay maaaring mag-udyok kay Taubman na makipag-ayos nang mas maaga kaysa sa huli dahil ito ay mas strapped para sa cash, sinabi niya. Ang parehong mga kumpanya ay mayroon nang malalaking tab: Sa ikatlong quarter, si Taubman ay nagtala ng $17 milyon sa mga gastos na may kaugnayan sa kaso, habang si Simon ay may humigit-kumulang $20 milyon sa kabuuang mga legal na gastos, ang ilan ay napunta sa pakikipaglaban sa deal. "Hindi ka gumagastos ng ganoong uri ng legal na pera kung sinusubukan mo lang itong subukan sa kolehiyo," sabi ni Goldfarb.'Pagkuha ng Panganib'Sa isang malaking bilang ng mga buyout na sumabog dahil sa mga alalahanin sa Covid-19, ang mga partido ay nakahanap ng mga paraan upang makabuo ng isang kasunduan sa pamamagitan ng pagbabawas ng presyo ng humigit-kumulang 10%, sabi ni Larry Hamermesh, isang propesor ng batas sa Unibersidad ng Pennsylvania na dalubhasa sa mga kaso ng M&A ng korporasyon. “Ito ay isang matinong resolusyon na madalas mangyari,” aniya. "Maaaring mahirap gawin ang kaso na ang Covid lamang ay sapat na upang bigyang-katwiran ang isang materyal na masamang pagbabago dahil wala pa kaming anumang mga desisyon sa epekto na iyon sa ngayon. Ang magkabilang panig ay nanganganib na dumaan sa paglilitis.” Hindi ito ang unang pagkakataong nagkasalungatan sina Simon at Taubman dahil sa isang buyout. Noong 2003, inilunsad ni Simon ang isang hindi matagumpay na pagkuha sa karibal nito. Ang bid ay nag-udyok ng mga pagbabago sa mga batas ng kumpanya ng Michigan na namamahala sa mga pagkuha pagkatapos ng matinding lobbying ng pamilya Taubman ng kanilang mga mambabatas sa bahay-estado. Maaaring hindi madaling dumating ang isang resolusyon. Ang parehong mga kumpanya ay dumaan na sa isang buwang proseso ng pamamagitan at hindi nagtagumpay. "Para sa isang kasunduan, ang dalawang partido ay kailangang magkaroon ng kasunduan sa mas mababang presyo, at maaaring mahirap gawin iyon," sabi ni Dutch. "Mayroon kang dalawang malakas na pag-iisip na CEO ng dalawang kumpanya, at ang pagkuha sa kanila na magkasundo na magtulungan ay maaaring magtagal." Ang kaso ay Simon Property Group Inc. v. Taubman Centers Inc., No.
,